002***:在建項目產能釋放將打開公司中長期成長空間 2021-09-16 17:04 科德投資
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  • 川恒股份002895:百億投資打造新能源磷、氟材料項目,看好公司中長期成長潛力巨大
    國盛證券王席鑫
     
      事件:公司公告擬與福泉市人民政府簽訂《投資項目合作協議》,擬投資100億元在福泉市建設“礦化一體”新能源材料循環產業項目。其中一期投資45億元,計劃建設期為2021年3月-2024年3月,二期投資55億元,計劃建設期為2024年4月-2026年4月。
      百億投資打造新能源磷、氟材料項目:
      1、在實現碳達峰、碳中和目標背景下,化工項目審批難度與日俱增,公司此次與福泉市人民政府簽訂的“礦化一體”新能源材料循環產業項目立足公司未來5年戰略規劃,搶抓貴州省加速推進磷系鋰電池材料產業高速發展“風口”機遇,發揮公司磷化工伴生氟資源的產業優勢,與此同時福泉市政府將在用地、供排水、電力、征地等方面給予政策支持。
      2、一期計劃與公司此前已公告項目相比,新增10萬噸年磷酸鐵、10萬噸食品級凈化磷酸以及2萬噸年六氟磷酸鋰項目。
      3、優質磷礦資源及技術先進性奠定公司綜合競爭優勢:新能源汽車及儲能需求拉動下,未來磷酸鐵鋰及氟系材料需求增速快。公司目前擁有磷礦產能達到300萬噸,遠期公司磷礦可使用量將達到1050萬噸年,對應權益產能740萬噸,可采儲量合計5.3億噸,是公司中長期發展的重要支撐。同時公司具備世界領先的半水磷酸生產工藝、磷石膏膠凝充填技術,行業領先濕法磷酸凈化技術,無水氟化氫技術、第二代電池用磷酸鐵技術,將使生產成本大幅度降低,為公司進軍電池磷、氟系材料領域提供核心競爭力。
      盈利預測與投資評級:我們預計公司2021~2023年的歸母凈利潤分別為3.46、6.55及10.22億元,分別對應66、35及22倍PE,磷礦資源豐富保證公司長期成長,在建項目產能釋放將打開公司中長期成長空間,維持“買入”評級。
      風險提示:下游需求不及預期、項目建設進度不及預期、競爭加劇導致產品價格下跌。
    風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。市場有風險,投資需謹慎。
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002***:在建項目產能釋放將打開公司中長期成長空間
2021-09-16 17:04
川恒股份002895:百億投資打造新能源磷、氟材料項目,看好公司中長期成長潛力巨大
國盛證券王席鑫
 
  事件:公司公告擬與福泉市人民政府簽訂《投資項目合作協議》,擬投資100億元在福泉市建設“礦化一體”新能源材料循環產業項目。其中一期投資45億元,計劃建設期為2021年3月-2024年3月,二期投資55億元,計劃建設期為2024年4月-2026年4月。
  百億投資打造新能源磷、氟材料項目:
  1、在實現碳達峰、碳中和目標背景下,化工項目審批難度與日俱增,公司此次與福泉市人民政府簽訂的“礦化一體”新能源材料循環產業項目立足公司未來5年戰略規劃,搶抓貴州省加速推進磷系鋰電池材料產業高速發展“風口”機遇,發揮公司磷化工伴生氟資源的產業優勢,與此同時福泉市政府將在用地、供排水、電力、征地等方面給予政策支持。
  2、一期計劃與公司此前已公告項目相比,新增10萬噸年磷酸鐵、10萬噸食品級凈化磷酸以及2萬噸年六氟磷酸鋰項目。
  3、優質磷礦資源及技術先進性奠定公司綜合競爭優勢:新能源汽車及儲能需求拉動下,未來磷酸鐵鋰及氟系材料需求增速快。公司目前擁有磷礦產能達到300萬噸,遠期公司磷礦可使用量將達到1050萬噸年,對應權益產能740萬噸,可采儲量合計5.3億噸,是公司中長期發展的重要支撐。同時公司具備世界領先的半水磷酸生產工藝、磷石膏膠凝充填技術,行業領先濕法磷酸凈化技術,無水氟化氫技術、第二代電池用磷酸鐵技術,將使生產成本大幅度降低,為公司進軍電池磷、氟系材料領域提供核心競爭力。
  盈利預測與投資評級:我們預計公司2021~2023年的歸母凈利潤分別為3.46、6.55及10.22億元,分別對應66、35及22倍PE,磷礦資源豐富保證公司長期成長,在建項目產能釋放將打開公司中長期成長空間,維持“買入”評級。
  風險提示:下游需求不及預期、項目建設進度不及預期、競爭加劇導致產品價格下跌。
風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。 市場有風險,投資需謹慎。
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